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　2024-03-26，中银证券（601696）颁布一篇专用设备行业的钻研汇报，汇报指出，消费电子行业或迎复苏，关注新技术带来的设备增量。

　　汇报具体内容如下：

　　智能手机和PC等消费电子产品在经历了长功夫的销量下滑之后，产业链库存去化靠近尾声，未来在“被动换机”需要和AIPC等新产品刺激下的“自动换机”需要双沉刺激下，消费电子行业景气杜仔望持续回暖，有关3C设备有望充分受益，另表钛合金、XR设备、折叠屏等新资料、新产品、新技术的急剧导入，也为有关设备厂商带来了新的发展机缘，赐与行业强于大市评级。 支持评级的重点 消费电子终端需要枯木逢春，多维度需要带头行业回暖。智能手机和PC等消费电子产品在经历了长功夫的销量下滑之后，产业链库存去化靠近尾声，出货量增速已经见底回升，出现边际改善迹象。瞻望未来，首先，智能手机和PC均邻近换机周期临界点，“被动换机”需要有望复苏；其次，具备更强AI能力的智能手机以及AIPC的推出，或将刺激“自动换机”需要；最后，XR设备在硬件迭代和内容成熟的驱动下，有望打开消费级市场，迎来新的发展机缘。因而，在多沉成分的影响下，有望带头消费电子行业景气宇持续回暖。 3C设备涉及种类多多，需要受下游产品周期影响拥有肯定的周期性。3C产品的出产流程复杂、工序良多，并且具备较强的定造化属性，因而专用设备多多，据智研征询的统计，截至2022年全球3C自动化设备市场规模约为503.79亿美元，其中中国作为全球最大的3C产品造作国占比超过60%。目前智能造作设备重要技术已趋于成熟，推动下游客户设备采购需要增长的重要成分为新产品旺盛的市场需要带来的产能扩张，以及新产品较大幅度的工艺变动带来的对设备更新换代的需要。随着消费电子行业的复苏，3C设备有望迎来新一轮的需要上行。 钛合金加快导入，带来新的成型及加工工艺需要。由于钛合金轻量化和高强度的个性，能够满足消费电子产品对资料的减沉、牢固、耐磨等多沉需要，2023年以来蕴含苹果、三星、幼米等手机厂商纷纷颁布了钛合金有关产品，未来随着技术进取、成本降落，钛合金在消费电子领域的渗入率有望急剧提升。由于钛金属热导率幼、化学活性高、变形系数幼、弹性回复较大的个性，造成钛合金成型及加工难度较大，目枪合金重要有CNC加工和3D打印两种重要的加工成型方式，随着钛合金利用的推广，将增长有关切削设备、刀具耗材、抛磨设备、3D打印设备的需要。 XR设备急剧发展，有关设备迎来新机缘。XR设备行业在经历过数次热潮之后，受到内容开发商数量和利用场景有限的造约，一向尚未真正遍及。苹果MR产品的发售，在软硬件方面提出诸多创新，尤其是通过投资并购和专利研颁布局内容生态，有望突破产业瓶颈，带头XR行业进入新的发展阶段。显示屏、光学模组作为XR设备创新的聚焦点，Micro-LED和Pancake光学膜组的不休迭代或将催生有关机械设备新机缘。 投资建议 建议关注消费电子行业复苏以及新产品、新技术带来的有关设备投资机遇：1）消费电子行业复苏，推荐博多金工、快克智能（603203），建议关注燕麦科技、赛腾股份（603283）、劲拓股份（300400）、凯格精机（301338）、博杰股份（002975）、科瑞技术（002957）、GOPAY钱包官网（301512）天准科技等；2）AIPC、XR等新产品带来的需要增量，推荐杰普特、春秋电子（603890）、智立方（301312），建议关注英力股份（300956）、荣旗科技（301360）、兆威机电（003021）、联得设备（300545）、华兴源创等；3）钛合金渗入率提升带来的成型和加工设备及耗材需要，推荐创世纪（300083）、鼎泰高科（301377），建议关注统联精密、沃尔德、金太阳（300606）、宇环数控（002903）、华曙高科、铂力特、精研科技（300709）等。 评技对的重要风险 宏观经济复苏不及预期；新产品或新技术的市场接受水平不及预期；技术迭代的风险；市场竞争加剧的风险。